росія після років накопичення золотовалютних резервів перейшла до їх розпродажу на тлі зростаючого дефіциту бюджету. Про це пише служба зовнішньої розвідки, передає УНН.
За даними відомства, у першому кварталі 2026 року центральний банк рф продав близько 21,8 тонни золота. У результаті загальний обсяг резервів скоротився до 2 305 тонн. Вказується, що для покриття бюджетного дефіциту, який оцінюється майже у 62 млрд доларів, дорогоцінний метал фактично став одним із ключових фінансових ресурсів.
Від накопичення до розпродажу
Перехід до розпродажу резервів розпочався ще у листопаді 2025 року. Тоді центробанк рф вперше почав реалізовувати золото внутрішнім покупцям – банкам, державним компаніям та інвестиційним структурам. Отримані кошти здебільшого конвертуються в юані через обмежений доступ росії до міжнародних фінансових ринків.
Як зазначається, протягом 2002–2025 років росія активно нарощувала золоті резерви, закупивши понад 1 900 тонн. Найбільш інтенсивні періоди припали на 2008–2012 та 2014–2019 роки. Однак після 2020 року темпи накопичення різко знизилися, а згодом змінилися на протилежні.
Золото як "швидкі гроші"
На внутрішньому ринку вже фіксується різке зростання операцій із золотом. У березні обсяги торгів досягли 42,6 тонни – це у 3,5 раза більше, ніж торік. Значна частина операцій має форму своп-угод, коли золото використовується як застава для отримання короткострокової ліквідності.
У розвідці пояснюють, що причиною таких кроків стало падіння нафтогазових доходів на початку 2026 року на тлі високих військових та соціальних витрат. Через обмежений доступ до зовнішнього фінансування та зростання внутрішнього боргу кремль змушений використовувати накопичені резерви.
Ризики для економіки
За оцінками, за нинішніх темпів росія може продати від 80 до 90 тонн золота протягом 2026 року. Це не створює негайної кризи, однак свідчить про погіршення фінансової стійкості та звуження можливостей для бюджетного маневру.
У службі зовнішньої розвідки наголошують, що сама зміна підходу – від накопичення до розпродажу – є показовою для оцінки стану економіки рф. Якщо раніше золото розглядалося як стратегічний резерв, то тепер воно дедалі більше використовується для покриття поточних витрат.
Крім того, активне застосування своп-операцій із золотом свідчить про дефіцит ліквідності всередині фінансової системи рф. Фактично дорогоцінний метал почали використовувати як інструмент швидкого залучення коштів.
У відомстві підкреслюють, що така практика не вирішує структурних проблем економіки, а лише відтерміновує їх. Йдеться про залежність бюджету від експорту сировини, зростання військових витрат та обмежені можливості залучення зовнішнього фінансування.
Таким чином, нинішня політика кремля свідчить про спробу втримати фінансову стабільність у короткостроковій перспективі, однак у довгостроковому вимірі може призвести до подальшого виснаження резервів і зростання економічних ризиків.
росія і Китай можуть стати суперниками в 2030-х роках — розвідка30.04.26, 14:37 • 3415 переглядiв
