Международное рейтинговое агентство Fitch по итогам реструктуризации еврооблигаций НАК "Нафтогаз Украины" на сумму $0,6 млрд и EUR0,7 млрд, выпущенных через компанию Kondor Finance, сохранило его долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (IDR) на уровне "СС".
"Рейтинг IDR "CC" компании "Нафтогаз Украины" отражает неопределенность в отношении ее способности своевременно обслуживать долг из-за прогнозируемой низкой ликвидности, очень высоких операционных рисков в Украине, включая продолжающиеся атаки на ее инфраструктуру в условиях войны с Россией, а также ограниченные возможности внешнего финансирования", – говорится в сообщении агентства в среду.
Агентство добавило, что также подтвердило рейтинги облигаций "Нафтогаза" в долларах США и евро на уровне "C" с рейтингом восстановления (Recovery Rating) "RR6".
В рамках стандартной рейтинговой процедуры Fitch сначала понизило рейтинг "Нафтогаза" с "СС" до "RD" и сразу же вернуло его на уровень "СС".
Отдельно агентство в пресс-релизе отмечает усиление российских атак на украинскую нефтегазовую инфраструктуру, поскольку значительные повреждения активов вынудили "Нафтогаз" существенно увеличить импорт природного газа в период 2025-2026 гг. Для его финансирования компания использует собственные средства, грантовую поддержку международных партнеров и кредитное финансирование, в частности от ЕБРР и ЕИБ.
В то же время продление сроков погашения еврооблигаций Fitch оценивает как положительный фактор для кредитного профиля компании. Несмотря на обстрелы, государственный "Нафтогаз Украины" остается крупнейшей добывающей компанией Украины, пользуется поддержкой правительства, что также стало фактором сохранения рейтинга.
Среди других рейтинговых украинских аналогов агентство указало на Ferrexpo plc (CC), рейтинг которой отражает значительную неопределенность в отношении непрерывности бизнеса группы из-за начатого производства по делу о банкротстве ее основной операционной дочерней компании в Украине, и DTEK Oil&Gas Production BV "CC" из-за неопределенности относительно ее способности обслуживать будущие обязательства по облигациям в связи с мораторием Национального банка Украины (НБУ) на трансграничные платежи в иностранной валюте, высокими операционными рисками и низкой ликвидностью.
Кроме того, агентство понизило рейтинги Metinvest BV (CCC-) из-за сокращения запаса ликвидности после погашения облигаций 2026 года и по-прежнему высокого риска рефинансирования в преддверии погашения облигаций в октябре 2027 года, DTEK Energy BV (CCC-) из-за неопределенности относительно его способности обслуживать будущую амортизацию основной суммы облигаций в связи с мораторием НБУ, а также риска ликвидности и рефинансирования с учетом срока погашения в декабре 2027 года.
