- Бум ШІ-інфраструктури змінив баланс на ринку.
- Акції компаній даного сегменту мають на 115% кращі результати за індекс S&P 500 за понад два роки.
- Крім того, майже половина капіталізації S&P 500 складається з ШІ-компаній.
Акції компаній, пов’язаних з інфраструктурою штучного інтелекту (ШІ), стали головними бенефіціарами нового технологічного циклу. За даними The Kobeissi Letter, з грудня 2023 року цей сегмент перевершив рівнозважений індекс S&P 500 на +115% — більше, ніж будь-яка інша категорія, пов’язана з ШІ.
AI infrastructure stocks are booming:
AI infrastructure stocks have outperformed the equal-weight S&P 500 by +115% since December 2023, more than any other AI-related category.
This group covers semiconductors, data center operators, cloud providers, networking equipment firms,… pic.twitter.com/ynb9ibk7ty— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) April 25, 2026
Йдеться про широкий спектр компаній — виробники напівпровідників, оператори дата-центрів, хмарні провайдери, постачальники мережевого обладнання та енергетичні компанії.
Другу позицію займають гіганти-технологічні платформи — Microsoft, Alphabet, Amazon і Meta — із випередженням на +45%. Натомість сегмент програмного забезпечення показав найгіршу динаміку, відстаючи від ринку на -20%.
На цьому тлі аналітики прямо констатують:
«Акції компаній, що займаються ШІ-інфраструктурою, є рушійною силою цієї революції».
Трильйони доларів і нова енергетична реальність
Інвестиційний цикл у ШІ лише набирає обертів. За оцінками McKinsey, глобальні капітальні витрати на дата-центри для ШІ можуть досягти $5,2 трлн до 2030 року.
Структура цих витрат виглядає так:
- близько $3,3 трлн — IT-обладнання;
- майже $1,6 трлн — інфраструктура дата-центрів;
- близько $300 млрд — генерація електроенергії.
Базовий сценарій передбачає введення 125 гігаватів нових потужностей, що еквівалентно енергоспоживанню приблизно 125 ядерних реакторів. У разі прискореного попиту інвестиції можуть зрости до $7,9 трлн, тоді як обмежений сценарій оцінюється у $3,7 трлн.
Цей бум уже створює тиск на інфраструктуру. У Google заявили про необхідність подвоювати обчислювальні потужності кожні шість місяців через стрімке зростання навантаження. Компанія стикається з обмеженнями у чипах, енергетиці та системах зберігання.
Генеральний директор Nvidia Дженсен Хуанг навіть допустив появу нової енергетичної моделі для ШІ: фактично компанії можуть почати будувати власні джерела електроенергії, включно з ядерними рішеннями.
Серед уже запропонованих підходів — використання списаних ядерних реакторів ВМС США для живлення дата-центрів, переобладнання авіаційних двигунів Boeing у газові турбіни та створення нових локальних джерел генерації для закриття дефіциту потужностей.
Вплив ШІ на фінансові ринки вже безпрецедентний:
- 45% капіталізації S&P 500 припадає на компанії, пов’язані з ШІ;
- з моменту запуску ChatGPT цей показник зріс на 20 процентних пунктів;
- 15,4% інвестиційного боргу в США пов’язано з ШІ;
- обсяг такого боргу майже подвоївся і досяг $1,4 трлн.
Shocking stat of the day:
AI-related stocks now reflect a record 45% of the S&P 500's market cap.
This percentage has surged +20 points since November 2022, when ChatGPT was launched.
Furthermore, a record 15.4% of investment-grade debt is now tied to AI, making it the largest… pic.twitter.com/F8UEg5urT7— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) April 24, 2026
Фактично, вперше одна технологічна тема домінує одночасно і на фондовому, і на кредитному ринках.
Водночас фізична інфраструктура не встигає за попитом. У США від 40% до 50% дата-центрів відстають від графіка запуску. Прочитати про ключові причини можна в матеріалі:
ШІ-компанії США зіткнулися з кризою дата-центрів 17.04.2026 Читати
Сообщение Сектор ШІ-інфраструктури став головним драйвером ринку — аналітики появились сначала на INCRYPTED.
