- OpenAI зазнала тиску інвесторів, не дивлячись на оцінку у $852 млрд.
- Вони звертають увагу на Anthropic.
- Тому OpenAI переглядає бізнес-модель і робить ставку на корпоративний ринок.
Оцінка OpenAI на рівні близько $852 млрд опинилася під дедалі більшим тиском з боку інвесторів на тлі стратегічного розвороту компанії та посилення конкуренції у сфері штучного інтелекту (ШІ). Попри рекордне фінансування та стрімке зростання, частина інвесторів ставить під сумнів здатність компанії втримати лідерство. Про це йдеться в матеріалі FT.
Компанія, яку очолює Сем Альтман, намагається одночасно:
- зберегти домінування ChatGPT серед масових користувачів;
- посилити позиції на корпоративному ринку ШІ;
- конкурувати з Anthropic у сегменті високорентабельних ШІ-рішень для бізнесу.
Втім, така багатовекторність викликає занепокоєння інвесторів. Один із ранніх інвесторів заявив:
«У вас є ChatGPT — бізнес із 1 млрд користувачів, який зростає на 50%-100% на рік, навіщо говорити про enterprise і код? Це глибоко нефокусована компанія».
Конкуренція з Anthropic і перегляд оцінки
Головним фактором перегляду стратегії стала конкуренція з Anthropic, яка швидко нарощує позиції в корпоративному сегменті. Її річний дохід зріс із $9 млрд наприкінці 2025 року до $30 млрд у березні 2026 року, значною мірою завдяки попиту на інструменти для програмування.
Для порівняння, OpenAI досягла приблизно $25 млрд річного доходу у лютому, хоча компанії використовують різні методи обліку.
У самій OpenAI поставили під сумнів ці цифри. Керівниця напряму доходів Деніз Дрессер зазначила, що Anthropic завищує показники «приблизно на $8 млрд» через особливості обліку партнерських продажів.
Попри це, інвестори дедалі частіше обирають конкурента. Партнер Iconiq Capital Рой Луо заявив:
«Є місце для обох, але фундаментально існує динаміка №1 і №2, і №1 виграє непропорційно. Ми зробили свій вибір. Ми значно інвестували в Anthropic».
За даними вторинних ринків, попит на акції Anthropic вже перевищує інтерес до OpenAI, а інвестори навіть готові платити премію за частку в компанії-конкуренті.
Ставка на корпоративний ринок і масштабування інфраструктури
OpenAI відповідає на виклики масштабною перебудовою бізнесу:
- фокус на корпоративних продуктах, зокрема інструменті для програмування Codex;
- скорочення другорядних проєктів (зокрема згортання Sora та інших ініціатив);
- перерозподіл обчислювальних ресурсів на користь enterprise-напряму.
Кінець ШІ-слопу? Чому OpenAI закрила генератор вірусних відеороликів Sora 25.03.2026 Читати
Один із співробітників компанії зазначив:
«Це набагато більш маржинальний бізнес, і перемістити обчислювальні ресурси з із споживчого сектору в корпоративний — тривіально».
При цьому OpenAI активно нарощує інфраструктуру:
- вже забезпечено доступ до 8 ГВт обчислювальних потужностей;
- ціль — 30 ГВт до 2030 року;
- компанія планує відкрити великий дослідницький хаб у Лондоні.
Водночас Anthropic стикається з обмеженнями енергетики та перебоями, що дає OpenAI тактичну перевагу. Як зазначив один із учасників інфраструктурних проєктів:
«Навіть якщо наша модель гірша, ми просто можемо її обслуговувати».
Рекордні інвестиції і сумніви щодо IPO
У березні 2026 року OpenAI залучила $122 млрд інвестицій при оцінці $852 млрд за участі Amazon, NVIDIA, SoftBank і Microsoft. Компанія також повідомила про понад 900 млн щотижневих користувачів ChatGPT.
Фінансова директорка Сара Фраєр наголосила:
«Припущення, що інвестори не підтримують нашу стратегію, суперечить фактам».
Однак деякі інвестори вже сумніваються в майбутній оцінці первинного публічного розміщення акцій (IPO). Один із них зазначив, що для виправдання вкладень необхідна оцінка щонайменше $1,2 трлн — що стає дедалі складніше на тлі дешевшого конкурента.
Інший інвестор попередив, що компанія ризикує опинитися «в нічийній зоні».
Своєю чергою, часті зміни стратегії викликають питання щодо стабільності управління. Один із інвесторів підсумував:
«Компанія робила занадто багато речей. Йдеться про повернення фокусу на кілька ключових ставок. Неможливо конкурувати на 30 фронтах одночасно».
Раніше повідомлялося і про внутрішні проблеми компанії, як-от високі темпи «спалювання» коштів, залежність від партнерів із борговим фінансуванням та ризики формування «бульбашки» на ринку ШІ.
Конфлікт у керівництві OpenAI поставив під удар майбутнє багатомільярдного ринку ШІ 07.04.2026 Читати
Тим часом OpenAI планує майже подвоїти штат — до 8000 співробітників до кінця 2026 року, щоб пришвидшити розвиток продуктів і зміцнити позиції в корпоративному сегменті.
Сообщение Інвестори засумнівались в оцінці OpenAI у $852 млрд — що стало причиною? появились сначала на INCRYPTED.
