Введение индексации грузовых перевозок, которые предлагает АО "Укрзализныця", прорабатываются как один из возможных механизмов урегулирования сложной финансовой ситуации компании в рамках комплекса мероприятий, сообщило Министерство развития громад и территорий в комментарии агентству "Интерфакс-Украина".
"Финансовое состояние АО "Укрзализныця" остается сложным, однако Минразвития исходит из того, что решений для стабилизации ситуации может быть несколько, и они не ограничиваются только повышением грузовых тарифов", – отметили в Минразвития.
В министерстве со ссылкой на данные "Укрзализныци" отметили, что с 2014 года объемы грузовых перевозок сократились почти на 75%, а убытки компании в 2025 году составили 7,5 млрд грн.
Отмечается, что только за первые пять месяцев 2026 года зафиксировано более 900 атак на объекты железнодорожной инфраструктуры, в результате которых было повреждено более 2,5 тыс. объектов, тогда как те же показатели за аналогичный период прошлого года были в разы меньше: соответственно около 300 атак и 900 поврежденных объектов. Усиление ударов врага создает дополнительную нагрузку на компанию из-за необходимости восстановления инфраструктуры, обеспечения безопасности движения и защиты работников, добавили в Минразвития.
"Поэтому одной из ключевых задач является финансовая стабилизация железной дороги, чтобы она могла и в дальнейшем безопасно и стабильно работать как критическая инфраструктура для страны. Эта задача решается комплексно: через государственную поддержку, сотрудничество с международными партнерами, а также через обсуждение возможных изменений в тарифной политике, в частности индексации грузовых тарифов", – говорится в комментарии министерства.
В Минразвития напомнили, что в государственном бюджете этого года предусмотрено около 300 млн грн на реализацию инфраструктурных проектов в софинансировании с европейскими фондами, а также 5,7 млрд грн на приобретение новых пассажирских вагонов украинского производства.
Среди прочего впервые сделан государственный заказ на сумму 16 млрд грн на пассажирские железнодорожные перевозки во внутреннем сообщении и более 500 млн грн направлено на защиту объектов критической инфраструктуры Укрзализныци. В министерстве отметили, что введение государственного заказа на пассажирские перевозки – это принципиально новый для Украины шаг, который является фактически аналогом европейской модели PSO (Public Service Obligation), и позволяет уменьшить нагрузку на грузовые перевозки и повысить финансовую устойчивость перевозчика
"Параллельно государство ведет переговоры с международными партнерами и финансовыми организациями о дополнительной помощи железной дороге. Также прорабатывается возможность получения отдельных позиций подвижного состава", – отметили в Минразвития.
Ранее глава правления "Укрзализныци" Александр Перцовский сообщил агентству Reuters о необходимости повысить грузовые тарифы минимум на 45% в этом году, чтобы решить вопрос дефицита и договориться о реструктуризации долга.
"Мы понимаем трудности, с которыми сталкиваются некоторые сектора экономики. Мы понимаем, что все они пострадали от роста цен на энергоносители… но железная дорога не может продолжать их субсидировать", – подчеркнул Перцовский.
За январь-март 2026 года "Укрзализныця" увеличила чистый убыток на 17,3% по сравнению с аналогичным периодом 2025 года – до 7,9 млрд грн, что стало следствием постоянных вражеских обстрелов и подорожания энергоресурсов.
В январе этого года компания отказалась осуществлять $45 млн купонных выплат по еврооблигациям 2026 года со ставкой 8,25% на сумму $703,2 млн и еврооблигациям-2028 со ставкой 7,875% на сумму $351,9 млн и заявила о намерении начать комплексную реструктуризацию своих финансовых обязательств по кредитным соглашениям, касающихся облигаций с участием квалифицированных финансовых и юридических консультантов.
Основными предпосылками прекращения обслуживания долга по еврооблигациям компания назвала продолжающееся сокращение доходов от перевозки грузов на фоне уменьшения их объема, которое в 2025 году составит около 17%, а также усиление атак на железную дорогу, общее количество которых в 2025 году (1195) превысило совокупный показатель за 2023-2024 годы.
Согласно презентации в 2025 году "Укрзализныця" уменьшила выручку на 15,6% – до $2 млрд 189 млн, EBITDA – на 30,2%, до $293 млн, из которых $270 млн составила бюджетная поддержка. Отношение чистого долга к EBITDA выросло до уровня 5,2.
"Укрзализныця" с 1 по 8 апреля провела ограниченные переговоры с членами ad hoc группы (AHG) держателей ее еврооблигаций, в ходе которых представила свое предложение по их реструктуризации, но пока безрезультатно. К компании присоединились ее юридические советники Clifford Chance LLP и Sayenko Kharenko, а также ее финансовые советники Rothschild & Cie и FinPoint LLC, тогда как к ограниченным держателям облигаций – юридические советники AHG Hogan Lovells International LLP.
"Укрзализныця" предлагала списать 20% основной суммы, отсрочить окончательное погашение еврооблигаций до июня 2033 года и начать их мягкую амортизацию с декабря 2030 года – шестью равными выплатами по $150 млн.
В то же время компания дополнительно хочет привязать объем этих выплат к объему перевозок грузов. "Каждая отдельная сумма выплаты в размере $150 млн может быть скорректирована вверх или вниз в диапазоне $112-168 млн в зависимости от объема грузовых перевозок", – отмечается в презентации.
Что касается процентов, то в первый год (с июня 2026 по июнь 2027 года) их предлагалось выплачивать деньгами только 1,5%, во второй – 2%, в третий – 4%, в четвертый – 6% и в последние три – по 7,75%.
Что касается просроченных процентов, сумма которых на 30 июня этого года достигнет $83 млн, то "Укрзализныця" хотела бы также списать 20% этой суммы, а из остатка в $67 млн уплатить деньгами 20%, или 1,3 цента на доллар номинала, а остальное капитализировать в новый инструмент.
В случае принятия такого предложения компания бы в этом и следующем году оплатила по еврооблигациям деньгами соответственно только $20 млн и $16 млн, тогда как в 2028 году – $77 млн, 2029 – $121 млн, 2030 – $240 млн, 2031 – $389 млн, 2032 – $434 млн и 2033 – $155 млн.
Участники рынка отмечают желательность для компании найти понимание по реструктуризации с владельцами еврооблигаций до июля этого года, когда наступает срок погашения еврооблигаций-2026.
