Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (IDR) НАК "Нафтогаз Украины" на уровне "СС", говорится на сайте агентства в среду.
"Мы оцениваем "Нафтогаз" отдельно, учитывая его SCP (автономный кредитный профиль на уровне "сс") и нашу оценку умеренной связи с его единственным акционером — государством", — пояснило Fitch, которое недавно подтвердило рейтинг Украины "RD" (ограниченный дефолт) на фоне переговоров о реструктуризации ВВП-варрантов.
Fitch также подтвердило рейтинг еврооблигаций "Нафтогаза", выпущенных Kondor Finance plc, на уровне "C" и оставило рейтинг восстановления (Recovery Rating) на уровне "RR6" поскольку компания продолжает вовремя и в полном объеме осуществлять выплаты по еврооблигациям, реструктуризированным в 2023 году.
Одним из ключевых факторов, повлиявших на оценку компании, Fitch называет продолжение добычи природного газа, несмотря на усиление атак России на газовую инфраструктуру в 2025 году.
В то же время агентство указывает, что на рейтинг значительно влияют очень высокие операционные риски в Украине на фоне развязанной Россией войны, растущая потребность в закупке природного газа извне из-за постоянных атак на ее инфраструктуру и ограниченные возможности внешнего финансирования.
Fitch отмечает, что "Нафтогаз" планирует увеличить долю природного газа, закупаемого на рынке, с 11% в 2024 году до 33% в 2025 году и ожидает, что из-за эскалации российских атак на НАК и его покупателей операционные и финансовые показатели будут в этом году слабее, чем в прошлом году.
Агентство добавляет, что несмотря на операционные и финансовые трудности, "Нафтогаз" своевременно осуществил выплаты по своим долговым обязательствам в 2025 году. В то же время Fitch напоминает о приближении в июле 2026 года срока уплаты крупного основного платежа в размере EUR689 млн и допускает возможность проведения очередной реструктуризации из-за дальнейших атак России и высокую потребность в финансировании закупки природного газа.
