- За даними CryptoQuant, індикатор Puell Multiple перебуває у дискаунт-зоні на тлі тиску на майнерів.
- Крім того, частка першої криптовалюти у збитку знову зростає.
- На думку експертів, це — ранні сигнали ведмежого ринку.
Аналітики CryptoQuant зафіксували, що індикатор Puell Multiple продовжує знижуватися та залишається в зоні дискаунт щонайменше три місяці — із листопада 2025 року. Історично перебування показника в цій зоні вважалося сприятливим періодом для накопичення біткоїна, однак поточна динаміка також вказує на збереження ведмежого тиску на ринок.
У середньому індикатор залишається в цій області близько 200 днів, тож поточний цикл, за оцінками аналітиків, перебуває приблизно на середині цього періоду. Це може свідчити про продовження низхідного тренду ціни біткоїна.
За даними експертів, короткостроково біткоїн-майнери опинилися під тиском через зниження доходів і ціни активу. Такі умови змушують невеликі компанії в секторі вимикати обладнання та фактично капітулювати, покриваючи витрати.
Якщо падіння ціни продовжиться, цей ефект посилюватиметься, збільшуючи тиск на продаж резервів майнерів, які наразі становлять близько 1,8 млн BTC і скорочуються протягом останніх чотирьох років.
Наприкінці січня 2026 року аналітики CryptoQuant також повідомили про ранній сигнал ведмежого ринку. Показник частки пропозиції біткоїна в збитку (Supply in Loss, %) знову почав зростати. Історично така зміна позначала початкову фазу ведмежих циклів, коли збитки виходять за межі короткострокових холдерів і поступово зачіпають довгострокових учасників.
У попередніх циклах — 2014, 2018 і 2022 років — цей показник розвертався вгору ще до фактичного формування ринкового дна, тоді як ціна продовжувала слабшати. Справжні дна формувалися лише після значно ширшого розповсюдження збитків.
Значення цього індикатору було суттєво нижчим за історичні рівні капітуляції, однак сам напрям зміни вважається показовим і може означати перехід ринку до структури ведмежого тренду, а не тимчасову корекцію в межах бичачого тренду.
Додатковий тиск на індустрію створили погодні умови у США. Екстремальне похолодання спричинило масові відключення майнінгових установок: понад 35% хешрейту біткоїна тимчасово перебувало офлайн. CEO компанії StandardHash Леано Лю повідомив, що близько 1,3 млн майнінгових установок було вимкнено.
Попри поточні сигнали слабкості, аналітики Bernstein вважають, що ринок перебуває у фазі короткострокового ведмежого циклу з потенційним розворотом у першій половині 2026 року. За їхніми оцінками, біткоїн може сформувати дно поблизу $60 000 — приблизно на рівні історичних максимумів попереднього циклу.
П’ять стадій криптогоря 20.01.2026 Читати
Сообщение Майнери скорочують резерви, а ринок входить у ведмежу фазу — CryptoQuant появились сначала на INCRYPTED.
