- Coinbase отримала вищий рейтинг від Goldman Sachs, тоді як eToro — нижчий.
- Банк вважає, що Coinbase має понад 30% апсайду, а eToro стикається з тиском конкуренції.
- Також позитивним фактором для Coinbase у банку назвали останні запуски продуктів та підписну модель.
Інвестбанк Goldman Sachs переглянув свої рекомендації щодо криптокомпаній і брокерів напередодні 2026 року, підвищивши рейтинг криптобіржі Coinbase та знизивши оцінку фінтех-компанії eToro. Про це повідомили у CoinDesk з посиланням на звіт банку.
У банку заявили, що залишаються «вибірково конструктивними» щодо сектору на тлі стійкої роздрібної торгівлі та регуляторного прогресу.
Аналітики Goldman Sachs на чолі з Джеймсом Яро зазначили, що у 2026 році триватиме зближення традиційного роздрібного брокериджу та криптотрейдингу.
«Ми очікуємо, що поєднання класичного роздрібного брокериджу та криптоторгівлі продовжиться у 2026 році, посилюючи конкуренцію та потенційно впливаючи на частки ринку й ціноутворення продуктів», — йдеться у звіті банку.
У цьому контексті Goldman Sachs підвищив рекомендацію для Coinbase (COIN) з нейтральної до «купувати», а також збільшив цільову ціну акцій із $294 до $303, що передбачає понад 30% потенційного зростання.
Водночас банк знизив рейтинг eToro (ETOR) з «купувати» до нейтрального та скоротив цільову ціну з $48 до $39. Акції компанії знизилися приблизно на 1,2% і торгувалися на рівні $35,27 у передринковій сесії.
Як компанія eToro зібралася взяти «бика за роги» і провести IPO з оцінкою в $4 млрд 06.05.2025 Читати
Аналітики зберегли рекомендацію «купувати» для Robinhood (HOOD), Interactive Brokers (IBKR) і Figure Technology (FIGR).
За словами Яро, ключовими перевагами Coinbase є масштаб бізнесу та сила бренду, що мають забезпечити випереджальне зростання доходів і збільшення частки ринку порівняно з конкурентами.
Він прогнозує середньорічний темп зростання виручки Coinbase на рівні 12% до 2027 року, тоді як середній показник для конкурентів оцінюється у 8%. Цьому, за оцінкою банку, сприяють одні з найкращих у галузі витрати на залучення клієнтів.
Також у Goldman Sachs звернули увагу на нещодавні запуски продуктів Coinbase у сегментах брокериджу, банкінгу, управління капіталом і токенізації. На думку аналітиків, це підвищує конкурентоспроможність компанії та створює основу для масштабування структурно зростаючих напрямів, зокрема ринків прогнозів.
Окремо банк позитивно оцінив розвиток підписної та сервісної моделі Coinbase, на яку нині припадає близько 40% доходів компанії. У Goldman Sachs очікують, що цей напрям зростатиме стабільно й допоможе знизити волатильність прибутків у міру того, як використання криптовалют виходитиме за межі простого трейдингу.
Пояснюючи зниження рейтингу eToro, аналітики зазначили, що, попри збереження потенціалу зростання, компанія стикається з дедалі жорсткішою конкуренцією.
«Хоча бізнес і надалі демонструє здорове зростання, конкуренція в основних сегментах посилюється, що може призвести до зростання витрат на залучення клієнтів і тиску на ціноутворення, а також вплинути на заплановану експансію у США», — підсумували в Goldman Sachs.
Нагадаємо, що Coinbase розповіла про оновлення своєї криптоекосистеми та початок «біржі всього»:
Coinbase заявила про еру «біржі всього» та представила оновлення криптоекосистеми 18.12.2025 Читати
Сообщение Goldman Sachs підвищив рейтинг Coinbase і знизив оцінку eToro появились сначала на INCRYPTED.
