- За даними преси, випуск «інноваційного винятку» від SEC щодо токенізованих акцій відкладається.
- Причина — проксі-рішення у вигляді токенів на базі акцій від третіх сторін.
- Учасники ринку та наглядові органи стурбовані проблемами їхнього регулювання та контролю.
SEC відклала публікацію так званого інноваційного винятку для токенізованих акцій, повідомляє Bloomberg з посиланням на свої джерела. Причиною стали побоювання щодо проксі-рішень від третіх сторін.
Про яку пісочницю йдеться?
Нагадаємо, раніше у травні 2026 року з’явилася інформація, що SEC дозволить компаніям вільно експериментувати з токенізованими акціями. «Інноваційний виняток» гарантує, що пропозиція таких продуктів не спричинить негайних санкцій.
Водночас регулятор розглядав можливість дозволити торгівлю, зокрема, токенами від третіх сторін. У такому разі акції публічної компанії купує та зберігає кастодіан, а пов’язаний із ним постачальник послуг випускає на їхній основі токени, що торгуються на вторинному ринку.
За таким принципом працює, наприклад, платформа xStocks:
xStocks, Ostium і Robinhood: що відбувається на ринку токенізованих акцій і куди ми рухаємося 02.07.2025 Читати
Передбачалося, що емітентів таких віртуальних активів зобов’яжуть дотримуватися певних базових прав стейкхолдерів.
Запуск ініціативи відклали
За даними Bloomberg, після консультацій і численних обговорень SEC ухвалила рішення відкласти випуск «інноваційного винятку». Як і очікувалося, каменем спотикання стали токени третіх сторін.
Учасники ринку та експерти стурбовані питанням гарантій для власників токенізованих акцій у вигляді проксі-продуктів. Комісія поки не знає, як забезпечити дотримання їхніх прав, наприклад, на виплату дивідендів, участь у ліквідації в разі банкрутства тощо.
Токени, випущені третьою стороною, можуть вільно обертатися в криптосфері, водночас вони не повинні втрачати ключові переваги регульованих цінних паперів.
Однак без дозволу на торгівлю такими проксі-рішеннями публікація винятку позбавлена сенсу. На це вказала комісарка SEC Хестер Пірс:
«Я завжди припускала, що сфера його застосування [інноваційного винятку] буде обмеженою і що він сприятиме торгівлі виключно цифровими представленнями тих самих базових акцій, які інвестор може придбати на вторинному ринку сьогодні, а не синтетичними інструментами».
Аманда Фішер, директорка з питань політики в Better Markets і колишня високопосадовиця SEC, заявила в коментарі Bloomberg, що побоювання публічних компаній цілком виправдані.
Неконтрольований випуск токенів на базі акцій третіми особами тягне за собою значні ризики, зазначили у виданні. Один із них — потенційне порушення санкцій, оскільки отримати доступ до проксі-рішень через блокчейн простіше, ніж безпосередньо до цінних паперів.
Сообщение ЗМІ: SEC відклала створення пісочниці для токенізованих акцій появились сначала на INCRYPTED.
