Доходность 30-летних облигаций Европейского Союза подскочила на девять базисных пунктов до 4,14% в пятницу. Об этом сообщает Bloomberg. Это произошло после того, как лидеры блока договорились предоставить Украине кредит в размере 90 миллиардов евро в течение следующих двух лет. Инвесторы готовятся к увеличению предложения долговых обязательств ЕС на рынках.
Скачок доходности стал самым значительным среди всех эмитентов еврозоны. Это положило конец периоду, когда облигации ЕС демонстрировали сильные результаты по сравнению с немецким долгом – премия снизилась с 85 базисных пунктов в начале года до 60 на данный момент.
Пока неясно, как именно ЕС будет привлекать дополнительные средства. Представители ЕС сообщили инвесторам, что могут использовать различные инструменты – от краткосрочных векселей до облигаций со сроком погашения через десятилетия.
"Европейские облигации будут подвергнуты испытанию большим предложением. Мы ожидаем, что любые дополнительные потребности в финансировании будут первоначально покрыты за счет выпуска большего количества векселей", – пояснил Кристоф Ригер из Commerzbank.
План ЕС – это отход от первоначальной идеи использования замороженных российских активов. По новой схеме Украина не будет возвращать кредит, пока Москва не выплатит Киеву репарации. Тем временем российские деньги останутся заблокированными в ЕС.
На этой неделе Брюссель объявил о продаже облигаций на 90 миллиардов евро в первой половине 2026 года. Ориентировочная цель на весь год – 160 миллиардов евро. Однако юридические документы позволяют выпустить до 200 миллиардов евро облигаций в течение года против 170 миллиардов евро в этом году. Лимит на векселя повышен с 60 миллиардов евро до 100 миллиардов евро.
Читайте такжеЗеленский: У нас будет в разы меньше дронов, и не будет дальнобойных ударов без репарационного кредита.
Трудно предсказать влияние увеличения предложения на рынок. ЕС лишь недавно стал крупным эмитентом облигаций – продажи выросли в 2020 году для финансирования борьбы с пандемией.
"С одной стороны, увеличение предложения оказывает давление на облигации ЕС и может привести к их обесцениванию. С другой стороны, в отличие от большинства эмитентов, облигации ЕС могут выиграть от увеличения эмиссионной активности, поскольку это делает их более ликвидными, а значит, более похожими на европейские государственные облигации", – отметили аналитики Unicredit.
- Саммит ЕС начался 18 декабря. В повестке дня стояли два возможных механизма финансовой поддержки: привлечение 90 миллиардов евро через бюджет Европейского Союза или предоставление так называемого репарационного кредита с использованием российских активов. Фон дер Ляйен заявила что переговоры будут продолжаться до тех пор, пока лидеры Европейского Союза не примут решение о финансировании.
- 19 декабря лидеры стран-членов Европейского Союза одобрили на саммите решение о поддержке Украины в размере 90 миллиардов евро на 2026-2027 годы.
