Цифровое золото завершает ноябрь в минусе, несмотря на благоприятную историческую статистику. Аналитики Bitfinex полагают , что спрос на актив может вернуться в ближайшее время.
Ноябрь традиционно считается сильнейшим месяцем для первой криптовалюты со средней доходностью 40,95%. Однако в этом году котировки снизились более чем на 23% с начала месяца. Октябрь также закрылся падением на 3,69%.
В Bitfinex констатировали, что сезонные метрики в текущем квартале не сработали. На момент написания биткоин торгуется в районе $87 500.
Согласно CoinGlass , цена актива опустилась ниже реализованной стоимости монет краткосрочных держателей — инвесторов, которые удерживают актив менее 155 дней. Аналитики отметили, что подобное происходит лишь в третий раз с начала 2024 года.
Эксперты связали падение с перегретостью рынка. Покупки на уровнях $106 000-118 000 были «аномально активными». Сейчас эта группа держателей «капитулирует и фиксирует убытки».
В Bitfinex подчеркнули, что рынок стоит перед двумя сценариями: значительное восстановление спроса или переход в долгую и глубокую фазу накопления.
Класс макроактивов
Индустрия цифровых активов переходит от венчурной модели развития к формату традиционного торгуемого макроактива, сообщили в Zero Hedge со ссылкой на доклад JPMorgan.
Ключевым драйвером изменений эксперты назвали институциональную ликвидность, которая приходит на смену розничным спекуляциям.
Один из спикеров банка допустил, что в долгосрочной перспективе цена актива может достичь $240 000.
Сигнал к росту
Переход ставок финансирования в отрицательную зону свидетельствует о капитуляции трейдеров и смене настроений на рынке, заявил аналитик под псевдонимом Darkfost.
По наблюдениям эксперта, инвесторы, открывавшие длинные позиции во время коррекции, были вынуждены закрыть их. Участники начали активно шортить биткоин только после падения цены более чем на 30%.
Darkfost напомнил механику расчета фандинга:
- нейтральным уровнем считается 0,01% (стандартная ставка на Binance);
- падение ниже 0,01% говорит о преобладании продавцов;
- отрицательные значения — признак значительного доминирования коротких позиций.
Аналитик отметил, что исторически такие сдвиги происходят, когда коррекция близка к завершению. Трейдеры пытаются присоединиться к нисходящему тренду слишком поздно.
Эксперт полагает, что рынок может войти в фазу «неверия». Если первая криптовалюта начнет восстанавливаться на фоне наращивания шортов, это спровоцирует ликвидации позиций медведей и ускорит рост цены.
Риски для биткоина
Аналитики Alphractal зафиксировали резкое снижение годового коэффициента Шарпа первой криптовалюты. Индикатор сигнализирует о падении доходности с поправкой на риск в краткосрочной перспективе.
Ранее на это обратил внимание эксперт под псевдонимом MorenoDV. Он отметил что текущие значения метрики не гарантируют достижения дна, но указывают на высокий потенциал будущей прибыли. Для подтверждения смены тренда индикатор должен развернуться вверх.
В Alphractal выделили причины падения показателя:
- скачок волатильности после серии распродаж;
- частичная потеря накопленной за 12 месяцев доходности;
- рост системных рисков, ослабивших качество тренда;
- рыночный «шум» из-за агрессивных действий китов и маржинальных трейдеров.
Подобная динамика наблюдалась в 2019, на пике 2021 и во время капитуляции рынка в 2022 году. Исторически эти паттерны предвещали сложные периоды в кратко- и среднесрочной перспективе.
При сломе структуры коэффициента Шарпа цена биткоина обычно переходит в затяжной боковик или сталкивается с дополнительными коррекциями. Восстановление устойчивого тренда занимает больше времени.
В Alphractal отметили, что локально сигнал является медвежьим. Однако бычьи рынки всегда зарождались после подобных «перезагрузок» и переоценки рисков участниками.
Напомним, в ноябре соотношение длинных и коротких позиций по первой криптовалюте на Binance превысило 3,8 . Это указывает на веру трейдеров в отскок биткоина.
Будь в курсе! Подписывайся на Телеграм.
