Кінець видобутку біткоїна? Акції майнера Cango обвалилися на 85% на тлі збитку в $285 млн

• Компанія зафіксувала збиток через списання активів і зростання собівартості видобутку криптовалюти.
• Витрати на майнінг перевищили $106 000 за біткоїн у IV кварталі 2025 року.
• Акції Cango впали майже на 85% за пів року на тлі реструктуризації бізнесу.

Майнінг-компанія Cango Inc повідомила про чистий збиток у розмірі $285 млн у IV кварталі 2025 року. Попри зростання обороту, фінансовий результат виявився від’ємним через збільшення витрат і переоцінку активів.

Дохід за квартал становив $179,5 млн, з яких $172,4 млн припало на майнінг біткоїнів. Водночас операційні витрати сягнули $456 млн, суттєво перевищивши доходи компанії.

Q4 & Full Year 2025 results are in. Year one as a Bitcoin miner — and the foundation for Cango's next chapter is set.
*Total revenues: US$688.1m (Q4: US$179.5m)
*Bitcoin production: 6,594.6 BTC (Q4: 1,718.3 BTC)
*US$41.2m in cash & cash equivalents (as of Dec 31, 2025)
CEO… pic.twitter.com/deXA2qTrFd

— CANGO (@Cango_Group) March 17, 2026

Витрати зростають

Суттєву роль у зростанні витрат відіграло списання майнінг-обладнання на $81,4 млн. Також фірма зафіксувала збиток у $171,4 млн, пов’язаний зі зміною справедливої вартості дебіторської заборгованості, забезпеченої біткоїнами.

Додатковий тиск спричинило зростання собівартості видобутку. У звітному періоді сукупні витрати на майнінг сягнули $106 251 за одну монету.

Це відображає суттєве збільшення витрат під час масштабування операцій.

За підсумками 2025 року компанія зафіксувала чистий збиток у розмірі $452,8 млн за доходу $688,1 млн. Загалом за рік Cango видобула близько 6594 BTC, що відповідає приблизно 18 біткоїнам на добу.

«Наша фінансова стратегія зосереджена на оптимізації нашого балансу для зниження рівня заборгованості завдяки скоригованій політиці управління казначейськими операціями з біткоїнами та управління ліквідністю», — заявив фінансовий директор Cango Майкл Чжан.

Що таке майнінг біткоїна і як він влаштований 03.10.2024 Читати

Падіння акцій

Результати відображають триваючу трансформацію бізнесу компанії. У 2025 році Cango продала напрям автокредитування за $352 млн і зосередилася на видобутку біткоїнів.

Загалом фірма отримала доступ до хешрейту в 32 EH/s і почала активно нарощувати обчислювальні потужності.

Крім того, у лютому 2026 року компанія залучила $75,5 млн через розміщення акцій. Додатково Cango продала 4451 BTC приблизно за $305 млн для зниження боргового навантаження.

Компанія також заявила про плани використовувати свою інфраструктуру для завдань у сфері штучного інтелекту. У планах керівництва — розподілити потужності між майнінгом біткоїна та наданням послуг для ШІ-галузі.

Однак згадані зміни інвестори не оцінили. На тлі трансформації бізнесу акції Cango різко знизилися.

З жовтня 2025 року їхня ціна впала з близько $4,50 до $0,68, що відповідає зниженню майже на 85% за шість місяців. На момент публікації матеріалу цінні папери майнера на премаркеті тримаються в районі $0,59.

Ринкова вартість фірми становить $208 млн, за даними TradingView.

Нагадаємо, компанія Wintermute заявила, що майнери мають задіяти біткоїн-резерви для виживання.

Сообщение Кінець видобутку біткоїна? Акції майнера Cango обвалилися на 85% на тлі збитку в $285 млн появились сначала на INCRYPTED.